Госдолг России
Госдолг показывает, сколько на текущий момент страна должна внешним и внутренним кредиторам. Основное значение имеет долг, номинированный в иностранной валюте: печальный опыт многих государств, в том числе и Российской Федерации, показывает, что его безудержное разрастание может привести к серьёзным проблемам как для страны в целом, так и для её жителей и предприятий.
Внешний долг является одним из ключевых макроэкономических показателей для любой страны. Анализ динамики и величины госдолга позволяет определить устойчивость государственных финансов. Особенно опасен внешний долг, платежи по которому должны совершаться в иностранной валюте. Если её по каким-то причинам недостаточно, то финансовые власти могут:
-
попробовать рефинансировать госдолг, что приведёт к росту затрат на обслуживание долговой нагрузки из-за переоценки рисков инвесторами;
Также проблемы с госдолгом отрицательно влияют и на многие компании, базирующиеся в стране-эмитенте. Колебания на валютном рынке, повышение стоимости заёмных средств, снижение кредитных рейтингов — вот лишь неполный перечень возникающих трудностей.
Украина ищет причины не выплачивать долг России
Качественные показатели госдолга России
По основным макроэкономическим показателям, иллюстрирующим зависимость экономики от внешних долгов, ситуация оптимальна. Практически ни один из коэффициентов не находится в «красной зоне».
Международные резервы/платежи по внешнему долгу
Рис. 5. Показатели качества долговой нагрузки РФ на 01.07.20. Источник: данные ЦБ
При анализе госдолга наблюдается разница в данных между ЦБ и Минфином, которая объясняется тем, что последний рассматривает госдолг в более узком смысле. В силу этого его значение, по данным Минфина, на начало второго полугодия 2024 г. составляет почти 51 млрд долл.
Также, несмотря на всю значимость внешнего госдолга, нужно помнить и про внутренний, составивший на начало ноября 2024 г. более 13,9 трлн руб., то есть за год он увеличился почти на 3,25 трлн.
Даже при планируемом умеренном увеличении госдолга из-за проблем на нефтегазовом рынке и ситуации с COVID-19 его отношение к ВВП не является критичным. Для сравнения, у стран с развитой экономикой в среднем данное отношение составляет 105,3%; а у стран с формирующимся рынком и средним уровнем дохода — 52,6%.
Высокие показатели качества долговой нагрузки РФ приводят к тому, что по классификации крупнейших рейтинговых агентств уровень надёжности её долговых обязательств достигает инвестиционного класса.
Рис. 7. Кредитные рейтинги Российской Федерации. Источники: сайты Минфина и рейтинговых агентств
Более высокому рейтингу мешают риски новых санкций и продолжающаяся высокая зависимость страны от нефтегазового сектора.
Итак, несмотря на долгосрочные потенциальные риски по выплате госдолга России, в настоящее время его количественные и качественные показатели далеки от критических значений. Поэтому инвесторам можно обратить внимание на государственные облигации, о которых мы уже писали в «Открытом журнале».
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Будьте в курсе новых публикаций!
Подпишитесь на дайджест «Открытого журнала» и получайте подборку публикаций за неделю.
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
Украине выгодно быть в долгу перед Россией
ntv.ru
Россия предложила новый способ решить проблему трех миллиардов долларов, которые отказывается отдавать Украина. Способ этот полностью избавляет стороны от политического контекста, а значит, позволяет решить этот затянувшийся спор ко взаимному удовольствию. Но при ближайшем рассмотрении легко обнаружить, что Киеву совершенно невыгодно избавляться от долга «стране-агрессору».
Новый вариант решения проблемы украинского долга на 3 млрд долларов предложил замглавы Минфина РФ Сергей Сторчак. Идея такова – продать украинский долг стране, которая находится в хороших отношениях с Украиной. Выкупить этот долг у России можно деньгами или ценными бумагами.
Речь идет о суверенных еврооблигациях Украины на 3 млрд долларов, которые были размещены со ставкой купона 5% годовых на ирландской бирже в пользу России в декабре 2013 года. Срок обращения был два года. До конца 2015 года Киев исправно обслуживал долг, однако затем отказался.
Высокий суд Лондона 29 марта 2017 года обязал Украину выплатить России номинальную стоимость облигаций в 3 млрд долларов, плюс 75 млн долларов в виде купонного платежа, а также насчитал штрафные проценты (каждый день просрочки обходится Киеву в 673 тыс. долларов). Более того, Украина должна возместить России судебные расходы на 2,8 млн фунтов стерлингов.
Киев, конечно, платить не хочет и в июне обжаловал это решение. Слушания в Апелляционном суде запланированы на январь 2018 года. Но шансы, что Киеву неожиданно «простят» этот долг в суде, мизерны. И все же, даже имея на руках решение суда, Россия вряд ли сможет получить эти 3 млрд долларов. Украина может годами оправдываться отсутствием денег.
Сможет ли Россия в этом случае вернуть долг полностью? Или же придется перепродать его с большим дисконтом, учитывая неплатежеспособность должника?
«Поскольку это все-таки прецедент, то трудно предсказать результаты таких переговоров. Но вряд ли Россия будет делать уступку больше, чем 50%. Может быть, будет крупный дисконт по долгу, но на выгодных для России условиях», – предполагает Касьянова.
Впрочем, для России лучше будет продать украинский долг даже с дисконтом. Отношения с Украиной ухудшаются, ее экономика находится в упадке, поэтому шансы на возврат долга в ближайшие годы минимальны, а деньги нам и самим нужны, считает Касьянова.
Остается вопрос – захочет ли кто-то из ближайших союзников Украины заполучить ее долги?
Купить могут как европейские, так и американские финансовые структуры, включая МВФ и ВБ, думает Касьянова. «Этот долг ставит Украину в зависимость от России, а это как раз то, что очень раздражает страну и ее новых друзей», – считает она.
Не рада такому развитию ситуации может оказаться лишь сама Украина. «Она не хочет отдавать долг и прекрасно понимает, что может это делать по политическим мотивам, будучи должна именно России, а не кому-то другому.
МВФ помнит про долг Украины перед Россией и учтет его при выделении нового транша Киеву
МВФ помнит про долг Украины перед Россией и учтет его при выделении нового транша Киеву
Международный валютный фонд (МВФ) будет учитывать финансовую задолженность Украины перед Россией при рассмотрении вопроса о выделения очередного транша помощи Киеву.
Международный валютный фонд (МВФ) будет учитывать финансовую задолженность Украины перед Россией при рассмотрении вопроса о выделения очередного транша помощи Киеву.
Об этом сообщил представитель Международного валютного фонда (МВФ) Д. Райс в рамках регулярного брифинга 14 июля 2016 г.
Как сказал Д. Райс, МВФ пока не располагает новыми документами по урегулированию задолженности Украины перед Российской Федерацией.
За это время Украина ожидает получить 17,5 млрд долл США.
1 й транш в размере 5 млрд долл США был перечислен Украине в марте 2015 г.
2 й транш на сумму 1,7 млрд долл США был выделен в августе 2015 г.
Выделение 3 го транша долгое время откладывалось из-за политического кризиса на Украине, который мешал проведению необходимых реформ.
Причем МВФ намерен сократить сумму очередного транша финансовой помощи Украине до 1 млрд долл США, тогда как ранее обсуждалась сумма в 1,7 млрд долл США.
Напомним, в 2013 г Россия дала кредит Украине, выкупив бонды на сумму 3 млрд долл США.
После этого на Украине сменилась власть и Россия отказалась продолжать кредитование Украины.
Срок погашения бондов подошел к концу в декабре 2015 г и тогда же Верховная Рада ввела мораторий на выплату долга перед Россией до 1 июля 2016 г.
Под запрет попали не только бонды на 3 млрд долл США, которые были выкуплены Москвой в 2013 г, но и долги 2 украинских госкомпаний (КБ Южное и компания Укравтодор) перед российскими банками в размере 507 млн долл США.
В мае 2016 г президент Украины П. Порошенко сделал мораторий бессрочным.
🔅 Составляем жалобы 🔅 Адрес электронной почты 🔅 Учреждения на карте 🔅 Часы работы 🔅 Сайты учреждений 🔅 Куда обращаться 🔅 Нужные приложения
В феврале 2016 г Минфин РФ подал иск в Высокий суд Лондона о взыскании с Украины долгов по облигациям на 3 млрд долл США, а также процентов Украина предложила России реструктурировать долг на условиях, общих с коммерческими кредиторами.
При этом Россия готова ждать выплаты долга от Украины, но в разумных пределах.
В апреле 2016 г Россия пошла на компромисс и дала новому правительству Украины отсрочку в рамках судебного процесса о долге по еврободнам на 3 млрд долл США.
Это была уже 2 я отсрочка, о которой украинская сторона просит российскую.
Украинская сторона настаивала, чтобы Россия приняла те же условия, что и коммерческие кредиторы, которые согласились на реструктуризацию.
Киев мотивировал это стремлением якобы поставить кредиторов в равные условия.
Однако, это совершенно не убедило МВФ, который официально подтвердил, что долг Украины перед Россией является суверенным, а не коммерческим, иначе говоря, имеет принципиально иной статус.
Украина заявила, что принимает во внимание позицию МВФ, однако все равно не сможет выплатить долг, не нарушая первичные условия займа.
Украине придется с процентами вернуть России «миллиарды Януковича» — EADaily — Новости Великобритании. Новости Украины. Новости России. Госдолг Украины
Читайте первыми эксклюзивные материалы в Telegram-канале «Капитала страны»
- Если же санкции все-таки будут введены, то из России одномоментно уйдут как минимум 21,3 млрд долларов. Но отток может быть сильнее, что обрушит рубль на 15-25% по сравнению с его текущим уровнем. Однако это приблизительная оценка: в 2024 году, как пишет finanz.ru, рубль обесценился на 20% при оттоке капитала в 2,8 млрд долларов. Таким образом, девальвация рубля может быть сильнее в 4-7 раз.
